Cinco países occidentales van a ser los más afectados por el hundimiento del sistema de jubilaciones por capitalización
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Enviado por carze el Lun, 2009-01-19 15:03. |
Global Europe Anticipation Bulletin (GEAB)
Cinco países occidentales van a ser los más afectados por el hundimiento del sistema de jubilaciones por capitalización
- Fragmento de GEAB N°23 (17 de marzo, 2008) -
Los fondos de cobertura-hedge funds-, a pesar de todo, son inversiones "de riesgo"! En cuanto a los fondos de pensión se refiere, no se esperaba para nada ver las bolsas y los valores inmobiliarios caer como lo hacen por todo el mundo desde hace varios meses. Estas clases de activos están perdiendo entre el 30% y el 70% de su valor en lo que va del 2007 al 2009. Ahora, no hay alternativa imaginables en los mercados financieros para magnitudes tan importantes. Por ejemplo, los 300 fondos de pensiones más grandes superaron el valor acumulado de 10.000 millones de dólares estadounidenses en septiembre de 2007(1). Si bien es cierto que el aumento de los precios de las materias primas, energía, oro, ... alimentan los fondos de jubilación en una desesperada búsqueda de activos rentables, no es menos cierto que, en conjunto, se trata de una búsqueda vana. La realidad es simple: estos fondos pierden un montón de dinero (1.500 millones de dólares pérdidos desde enero de 2008(2)) y se perderá aún más en los próximos meses y años. Creemos que a pesar de las medidas de protección, los fondos de pensiones actualmente están abandonando a la mayoría de las inversiones de riesgo, en conjunto se perderán por lo menos otros 3.000 mil millones USD en el 2008 y sus rendimientos van a caer al 5% (menos inflación) en el mejor de los casos.
Al mismo tiempo, son decenas de millones los nuevos jubilados « baby-boomers » que empiezan a solicitar el pago de estos mismos fondos. Según nuestro equipo, es probable que de aquí a fines del 2008, esta crisis se constituirá en la nueva forma dominante de la crisis financiera global en curso. Esto va a también entrañar una crisis social que afectará a los jubilados, en particular en Estados Unidos (el 45% del total de los activos mundiales de los fondos de jubilación hacia fines del 2006), en Japón ( 18%) y en varios países europeos fuertemente dependientes del sistema de jubilación por capitalización, el Reino Unido ( 7%), Suecia ( 1%), Dinamarca ( 1%) y en la Eurozona, sobre todo los Países Bajos (el 6% del total de los activos mundiales de los fondos de jubilación). Canadá también será afectado ya que representa el 5% de los activos mundiales de los fondos de pensión(3). En resto del mundo contituye solamente el 11% del conjunto, los jubilados serán poco afectados.
Se constata basados en esta enumeración que los jubilados de los Estados Unidos, Japón, el Reino Unido, los Países Bajos y el Canadá que contaban con las rentas regulares de su jubilación por capitalización van a encontrarse ante una situación difícil. El LEAP/E2020 considera que a fines del año 2008, al ritmo del desarrollo de la crisis sistémica global en la esfera económica y financiera, la mitad de los fondos de pensiones se enfrentará con el riesgo de insolvencia enfrentando no sólo a una reducción drástica de sus rentas, sino también a una dilución del valor de su capital. Los controles de los diversoa países en cuestión deberían rápidamente tomar en cuenta este informe ya que va a ser dramático para millones de pensionistas americanos, japoneses, neerlandeses y canadienses.
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Notas:
(1) Fuente: Pension&Investments, 03/09/2007
(2) Fuente: Reuters, 30/01/2008
(3) Distribución de los activos mundiales de fondos de pensiones proporcionada por Watson&Wyatt.
Jeudi 07 Août 2008
